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航空公司是在玩财会花招吗?

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  航空业是受害于此次新冠肺炎疫情极众的行业,市情上剖析较众,咱们就可是众赘述了。许众人以为,上市公司正在遭遇窘境时,为使财政数据较为美丽,灵动使用管帐法规就有或者成为首选。接下来咱们就剖析一下,航空公司是否也正在搞肖似伎俩。

  咱们先扼要先容一下管帐推断,管帐推断是指企业对其结果不确定的往还或事项以比来可愚弄的新闻为本原所做的推断,常睹的需求管帐推断事项重要由应收款的坏账计提比例、固定资产行使年限、无形资产受益年限等等。

  凡是来说,通过此种式样开释利润是对比有限的,但看待重资产行业更加是以固定资产及行使权资产为主的航空公司而言,这种利润的开释或者是浩大的。如2020年,中邦邦航601111股吧)(601111.SH)、东方航空600115股吧)(600115.SH)、南方航空600029股吧)(600029.SH)的固定资产及行使权资产占总资产的比例均进步了70%。

  率先颁发管帐推断改观告示的是中邦邦航,颁发日期为2020年4月29日,告示显示:“本次管帐推断改观重要为对固定资产及行使权资产中的启发机交换件折旧举措的改观,采用另日合用法举行管帐措置,无需举行追溯调治。”

  改观前,上市公司看待启发机交换件原采用年限均匀法计提折旧,估计行使年限为3-15年,年折旧率为6.67%-33.33%;改观后,上市公司看待启发机交换件则采用事务量法计提折旧,估计飞舞小时为9-43千小时,千小时折旧率为2.33%-11.11%;上市公司自2020年1月1日起履行改观。

  改观的出处为“该蜕变重要是因为公司受新型冠状病毒肺炎疫情影响,现实履行飞舞小时同比消重所致”。这个出处也说得过去,固然此举导致中邦邦航2020年度删除团结折旧用度约16.11亿元,约占2019年利润总额的18%,但相较于2020年进步200亿元的固定资产及行使权资产合计折旧仍不算众。

  之后,南方航空于2020年8月29日跟进,也颁发了管帐推断改观告示,告示显示的话相通:“本次管帐推断改观重要为对固定资产及行使权资产中的启发机交换件折旧举措的改观,采用另日合用法举行管帐措置,无需举行追溯调治。”

  改观前,上市公司看待启发机交换件原采用年限均匀法计提折旧,估计行使年限为3-5.5年,年折旧率为18.2%-33.33%;改观后,上市公司看待启发机交换件则采用事务量法计提折旧,估计飞舞小时为9-42千小时,千小时折旧率为2.4%-11.11%;上市公司自2020年4月1日起履行改观。

  按照南方航空2020年报,该管帐推断改观删除集团赔本总额约16.18亿元(与中邦邦航逼近,但南方航空履行时段仅有9个月,短于中邦邦航的12个月),约占2019年利润总额的40%。固然管帐推断改观对南方航空利润的影响或者更众少少,但相较其2020年逼近280亿元的固定资产及行使权资产合计折旧也不算众。

  至于东方航空,其固定资产与行使权资产中,飞机及启发机大修闭联的交换件本就同时采用年限均匀法(估计行使年限5-7.5年,年折旧率13.33%-20.00%)和事务量法(估计飞舞小时9-32千小时,千小时折旧率3.13%-11.11%)两种举措。于是,东方航空正在2020年是否对交换件更众接纳事务量法以及形成了众少利润方面的影响,咱们就不得而知了。

  总体而言,咱们以为,鉴于疫情要素的影响,航空公司将固定资产及行使权资产中的启发机交换件接纳事务量法也是能够剖判的。但如若正在另日,跟着疫情影响的渐渐消退,航空公司仍采用事务量法就或者遭遇诟病。

  正在此前相闭中利集团002309股吧)(002309.SZ)的作品《中利集团2019年扭亏秘辛》中,中和明略探究团队曾指出,“2019年上市公司履行新金融东西法规,中利集团将比克动力的投资行为‘其他权力东西’核算,采用平允代价计量且平允代价蜕变计入‘其他归纳收益’,当年计入其他归纳收益金额为-9594万元。”

  何谓“其他归纳收益”?按照管帐法规,其他归纳收益是指企业按照其他管帐法规法则未正在当期损益中确认的各项利得和亏损。这也就意味着,上市公司将比克动力的投资赔本直接确以为一齐者权力蜕变,而没有正在利润外中获得显示。

  肖似地,平安航空603885股吧)(603885.SH)2020年半年报披露,“因疫情影响,为确切反映股权投资近况”,上市公司将绝大片面永恒股权投资“重分类至其他权力东西投资核算”。通过2019年年报咱们能够大白,这片面投资以平安航空现金认购东方航空非公然拓行的股票为主,期末余额为67.47亿元。

  而据上市公司2020半年报披露,平安航空其他权力东西累计亏损高达20.28亿元,这片面亏损自然就影响不到平安航空当期净利润,而仅正在其他归纳收益中显示。那么,平安航空是否也是以此技巧美化利润外呢?

  这很难说。按照平安航空2019年年报,上市公司虽无其他权力东西投资,但其他归纳收益却有因其他权力东西投资平允代价蜕变形成的收益3.96亿元。然而,因为上市公司颁发2019年年报之时,新冠肺炎一经虐待,咱们无法确定2019年此举是否为日后的伏笔。

  这点与年龄航空(601021.SH)不大相通,年龄航空正在2018年9月认购南方航空非公然拓行的A股股票后,虽于2019年将该片面资产从可供出售金融资产中移出,列入其他权力东西投资,但上市公司该资产正在2018年、2019年的平允代价蜕变均计入其他归纳收益,早正在新冠肺炎爆发之前。

  其余,航空公司财报中有一项为其他活动资产,据众家上市公司2020年年报披露,中邦邦航、东方航空、南方航空、平安航空、年龄航空、中原航空002928股吧)(002928.SZ)当期其他活动资产占总资产的比例差别为1.56%、3.04%、1.89%、0.50%、0.13%、0.93%。

  6家航空上市公司的其他活动资产根基以“待抵扣进项税”(亦称“增值税留抵税额”,南方航空较卓殊,为“预缴增值税及待抵扣增值税进项税”)为主。与年龄、平安、中原等航空公司2020年待抵扣进项税删除区别的是,三大航空公司的待抵扣进项税都有区别水平的拉长,而东方航空该项占总资产比例光鲜最大,且其他活动资产的九成以上均为增值税留抵税额。

  年报显示,东方航空增值税留抵税额2020年期初、期末余额差别为69.91亿元、79.96亿元,当期加添10.05亿元,这些数值均进步南方航空及中邦邦航。而开业收入方面,东方航空则不足后二者,这或者意味着东方航空的增值税进项税的抵扣进度也会较同动作慢。加之疫情影响航空公司收入全数萎缩,抵扣或者更为迟缓。

  增值税进项税虽为活动资产,但因为其是滚动式天生的,需求对应的销项税额才略抵扣,于是咱们或者更目标于将该片面资产视作是与非活动资产肖似的难以短期变现的资产。目前,市情上看待进项税的此类解读还偏少,咱们仅正在这里指挥投资者贯注该科目,祈望能起到扔砖引玉的用意。

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