专业的权威财金马股票资讯网

股市

导航

顶级私募年度策略密集出炉A股历史上“牛不过三”这次会不一样吗?

未知
admin

  今年初,新冠疫情导致经济快速衰退,而宽松政策和经济重启紧接着又促使经济迅速复苏。反观资本市场,3月初市场仍被极端恐慌笼罩着,4月初就已经展开了史诗级的反弹。而对于跨年行情,A股往往能在12月到次年2月间启动一轮攻势,而A股历史上“牛不过三”,这次会不会不一样呢?展望2021年的市场,哪些是确定性趋势,哪些是不确定性因素?跨年行情也是孕育超级大牛股的时期,那么2021年应该买啥呢?《每日经济新闻》记者就从近期公布的顶级私募2021年度策略一窥究竟。

  最近几年来,跨年行情特征尤为明显,比如在2017年的跨年行情中,大盘上涨了330点,在2018年的跨年行情中,大盘上涨了800点,在2019年的跨年行情中,大盘上涨了270点。跨年行情也是孕育超级大牛股的时期,比如2018年氢能源板块的雄韬股份,2019年的超级牛股星期六,它们的暴涨走势至今令人印象深刻。

  历史不会重演细节。在2021年度策略中,清和泉资本认为,长期来看,A股牛市周期已经在拉长。短期来看,政策周期能否被熨平是最关键的因素。市场盈利驱动和风格再平衡是确定性趋势,估值收缩的力度具有不确定性。

  如果说2019~2020年市场估值扩张是最确定的,那么2021年盈利驱动则是最确定的。首先从估值的水平来看,2021年估值很难再扩张。其次从估值的驱动来看,2021年宽松退出压制估值。第三是从历史的特征来看,A股在估值连续扩张2年之后,下一年均转向了盈利驱动。

  近期A股市场价值板块的个股估值获得了极大的提升,那么这种成长和价值之间的收敛何时走到阶段性尽头呢?世诚投资表示,这种成长和价值之间的收敛何时走到阶段性尽头,并没有那么明确的答案,但是有迹可循的。一是经济复苏是否出现波折,原因之一是因财政的不可持续性导致海外需求再度疲软,其次是国内信用、财政政策是否过早收缩。目前看来这两者的可能性都较小。第二个维度是成长股与价值股之间的估值收敛程度,或者说顺周期价值股的相对吸引力。第三是交易结构的改善程度,即机构投资者组合再平衡的完成情况。尽管后两者难以完全量化,世诚投资将保持对边际变化的敏感度,并根据需要及时采取行动。

  世诚投资继续指出,鉴于国内经济仍在复苏的轨道上,顺周期板块的超额收益仍将维持一段时间,其中银行作为映射宏观经济的行业将直接受益。重要的原因还有三个:一是顺周期的估值优势还没有被完全抹去,虽然经过近期上涨相关个股的估值已上了一个台阶。二是交易结构还在修复的路上,即机构投资者的投资组合再平衡还没有达到新的均衡。三是考虑到高利率水平有可能维持比之前预想更长的时间,被定义为长久期资产、对利率更敏感的成长股可能还要“逆风”更长一段时间。

  展望2021年的市场,清和泉资本表示,以长期景气、格局稳定和盈利向上的线索来对冲估值收缩的压力,看好高端制造中的新能源、出口链的家电、互联网平台公司、传统消费中的白酒和调味品、新兴消费中的电子烟和医美、医疗服务中的口腔医疗、在线医疗和CXO。

  另外大消费是牛股迭出的领域,主要得益于其特殊的行业属性,即需求的稳定性、长期性、扩展性和升级性。全球对比,中国市场拥有更加巨大的优势,这一过程中有望诞生更多的大市值优质企业。医美行业正处于发展早期,属于高端可选消费,符合即时享受+变美两层人性底层需求,目前有20%以上的年复合增速,其中轻医美以疗程短、风险低、价格较低更受欢迎,复购率更高。经过初期市场普及和消费者教育,医美的社会接受度在提高,行业发展空间巨大。口腔连锁医疗服务持续受益于消费升级和老龄化,是长期优质赛道。

  而止于至善何理在其2021年的年度策略中表示,对于2021年的投资逻辑简单而又清晰,概括为三个特点同时具备,再考虑投资或大仓位持有:顺周期、低估值、成长确定性。其中投资顺周期,是因为未来的宏观经济背景是:中国经济的增长放缓叠加海外经济环境的复苏缓慢。这里的顺周期主要指的是行业自身的周期持续上行;投资低估值的原因是,现阶段比较让我担心的一头“灰犀牛”,美股的泡沫特别是科技股的泡沫。在美股科技股泡沫如此之大的情况下,去投资一些所谓的科技股、医药股,甚至是白酒股这些高估值的股票,无异于在尖刀上跳舞。

  投资成长确定性的原因是,成长的确定性取决于多个方面影响,宏观与政策层面、行业层面、企业层面等,目前比较有确定性的几个行业除了医疗这个已经普遍高估的行业外,还有游戏、汽车、银行、寿险等行业,这些行业和其中企业的增速级别(成长性)可能并不相同,但是一旦有确定性,那么对其估值就会容易很多。除此之外产业互联网的相关行业,如新基建、供应链金融、受益效率大幅提升的行业等都在研究范围内,因此如果明年投资的话,这些已经比较确定的行业肯定是有机会的。

相关阅读
  • 股市券商股临近午盘异动拉升机构称再度布局板块时间窗口正在临近

    1月19日,临近午间收盘,券商股异动拉升,截至发稿,国联证券涨逾7%,中原证券、中金公司涨逾4%,广发证券、红塔证券、中信证券等多股均不同程度上涨。 截至1月18日晚间,公布2...
  • 股市谁是券商股的龙头?

    中金公司,券商贵族,正宗国家队,最强势的地方在于投行业务,券商经纪业务几乎不涉及。 中信证券,综合实力最强的老牌券商,无论是经纪业务,理财业务,投行业务,保荐业务都...
  • 股市大财配资股票配资平台排行:怎么用MACD指标去找短线牛股

    第三步,打开自选股,点工具,点指标排序,点开趋向指标,点MACD,因为MACD比较大众化,请把指标线设为MACD,这时分析周期显示是日线,点确定。 深圳大财行投资咨询有限公司旗下大...
  • 股市短线牛股是什么

    可选中1个或多个下面的关键词,搜索相关资料。也可直接点搜索资料搜索整个问题。 上市券商 股票投资理财 安全顾问国海证券国海证券有限责任公司是在2001年经中国证监会批准,是...
  • 股市券商股暴涨或一触即发

    1、近期券商股走势是让人失望的,这里说的是大趋势和板块的力度与成交量的低迷。业绩暴涨预期目前仍未兑现,也就是说券商股一触即发的业绩爆点将是最后一个不得不涨的理由,时...
  • 股市每日短线牛股交易

    ,14:30准时拉升的股票,每日盘后票,15:00盘后票,3点盘后票,哪里有盘后票, ,14:55三码预告,收盘既出全码,盘后票,午盘票预告,明早必涨,午后拉升,私募内线分钟内出票 2019.4.12周五尾盘布局机构...
标签
      <tbody id='424'></tbody>

    <small id='310'></small><noframes id='573'>

    • <tfoot id='457'></tfoot>
        兴业基金官网农行利率2017房贷款利率是多少股票知识百度云盘股市历史数据隆基电磁股票新闻北京文化股票新闻网财经在线gta5股票主要新闻股票交易基本操作知识小额贷款的利率多少希恩配资网配资公司现状星源材质股票新闻张一山股票k线知识入门e闪贷利率股市黑天鹅牛人配资期货网站唐山配资网基金519011期货配资学习股票配资利弊瑞银配资股市放假安排2015私人贷款利率东莞股票配资平台房贷利率会变吗微基金股市黑色星期五银行间利率财新7月份股市二三四五股票最新闻伯乐配资活跃股阿根廷股市股票知识票微子基金金融投资股市个股银行协议存款利率股票入门基础知识委比住房贷款年利率学股票的知识的app苹果股票新闻网123基金净值股票量学知识精华债券价格与利率天涯股市论坛股票配资平台那个好小额配资债券基金赎回时间社保基金减持交行香港远见控股股票新闻要配资有知识产权的 股票龙头上浮利率股票基础知识入门的书籍下新华医疗股票新闻独立账户配资有钱花利率a类基金有关股票骗人的新闻信得过的炒股配资专业股票配资基金普润银行存款基准利率股票知识+ppt+知乎2013年存款利率表七天通知存款利率期货资金配资银行贷款利率计算银行月利率多少兴业配资股市休市几天配资业务员超额准备金利率配资排名股票编程知识东方货币基金格力股票新闻如何看股市k线图银行存贷款利率表基金 考试康美药业有限公司股票有新中国国债利率配资鑫牛配资实力公司基金单位净值操股票基本知识股票资金配资正规股票配资股票配资网诺安股票基金净值基金安顺抄股票基础知识l视频螺纹钢期货什么是指数基金揭阳股票配资股票新闻 滚动买股票看啥新闻利息股票财务知识财经新闻股票603298知识星球 股票股票基础知识ppt下载利率6%是证券融资配资国内最大实力的期货配资股市取款密码选股市配资10倍杠杆多来米基金网万能险利率生命线股市毛利率计算方法股市与大数据现在的银行利率是多少股票基础知识学习网盘股票k线入门基础知识 电

        <small id='67514'></small><noframes id='22868'>

          <tbody id='195549'></tbody>
        • <tfoot id='158786'></tfoot>
          1. 精选栏目
            帮助中心
            Copyright © 2015-2021 i阳光财经 版权所有 广告合作qq:1304778948